Основные макроэкономические события этой недели: на 7 ноября изменения в политической ситуации в США меняют регуляторные ожидания в отношении центров обработки данных для ИИ, а опасения по поводу окупаемости капитальных вложений в ИИ вызывают переоценку акций технологических компаний. Тем временем, сильные данные по занятости в несельскохозяйственном секторе и риски, связанные с ценами на энергоносители, вновь подталкивают к росту инфляции и ожиданиям повышения процентных ставок. Краткий обзор макроэкономических событий этой недели выглядит следующим образом:
1. Демократы одержали убедительную победу на выборах в Конгресс США, что ознаменовало начало политического «хромой утки» Трампа: демократы получили контроль над Палатой представителей и Сенатом, в то время как республиканцы потерпели крупное поражение. Война с Ираном, инфляция и стоимость жизни стали ключевыми вопросами выборов. Трамп признал влияние войны с Ираном на свои шансы на выборах, но настаивал на необходимости военных действий. Демократы планируют усилить расследования и надзор за администрацией Трампа, а также пересмотреть тарифы, здравоохранение и военную политику.
2. В октябре число рабочих мест вне сельского хозяйства США увеличилось на 165 000, что повысило ожидания повышения процентной ставки в декабре примерно до 80%: число рабочих мест вне сельского хозяйства США увеличилось на 165 000 в октябре, значительно превысив рыночные ожидания в 65 000; уровень безработицы снизился до 4,1%, а совокупный пересмотр данных по занятости за предыдущие два месяца в сторону повышения составил 84 000. Сильные данные по занятости побудили рынок пересмотреть политику Федеральной резервной системы, значительно повысив ожидания повышения процентной ставки в декабре.
3. В переговорах между США и Ираном достигнут новый прогресс: Иран выдвинул семь условий для прекращения огня. Иран представил США ядерное предложение через Катар и потребовал, чтобы США сначала выполнили семь условий, включая снятие блокады портов, ослабление санкций и разблокировку замороженных активов, прежде чем они будут готовы к дальнейшим обсуждениям. Трамп заявил, что соглашение между США и Ираном возможно, но военные действия США против Ирана продолжаются, и угрозы безопасности в Ормузском проливе еще не устранены.
4. Акции компаний, работающих в сфере ИИ, пережили масштабную распродажу, в результате которой технологические гиганты потеряли триллионы долларов рыночной капитализации за один день: ужесточение правил регулирования центров обработки данных и неопределенность в отношении окупаемости капитальных затрат на ИИ вызвали панику на рынке. В четверг индекс Nasdaq упал на 5,52%, индекс Philadelphia Semiconductor Index — на 12,2%, акции AMD — более чем на 17%, а акции Nvidia — более чем на 9%. Совокупное состояние Илона Маска, Дженсена Хуанга и Ларри Эллисона сократилось примерно на 105 миллиардов долларов за один день. В пятницу Трамп публично заявил о своей 100% поддержке сверхинтеллекта (SI), и акции компаний, связанных с ИИ, несколько восстановились.
5. Meta, Alphabet, Apple и Oracle инициировали волну выпуска облигаций среди технологических гигантов: Meta выпустила облигации на сумму около 25,1 млрд долларов за два дня, Alphabet — на 6 млрд евро, Apple планирует привлечь около 7 млрд долларов, а Oracle — 20 млрд долларов за счет акционерного и долгового финансирования. Продолжающиеся инвестиции в инфраструктуру ИИ приводят к росту потребностей в финансировании, и рынок начинает обращать внимание на стоимость финансирования и давление на доходность инвестиций, с которыми сталкиваются технологические гиганты.
6. Возобновляются трехсторонние мирные переговоры между Россией и Украиной, но европейские интересы исключены из обсуждения: Соединенные Штаты планируют провести трехсторонние переговоры между США, Россией и Украиной в Абу-Даби, ОАЭ, с 10 по 11 ноября, при этом Россия подтвердила свое участие. Возможными темами являются прекращение войны, прекращение огня на энергетических объектах и гарантии безопасности после войны, но военный конфликт между Россией и Украиной продолжается.
Инвестиции в ИИ, денежно-кредитная политика США и ситуация на Ближнем Востоке станут тремя ключевыми темами будущего рынка.